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想要找到独角兽 就是要出格!不按套路出牌的VC投资都看这几点 ...

2017-6-28 12:45| 责任编辑: ymbk8| 查看: 172| 评论: 0

摘要:   编者注:本文作者S.A. Ibrahim拥有40年的金融科技公司领导经验,曾经担任过美国知名抵押贷款保险公司Radian Group的首席执行官,活跃在与教育、宗教和政治相关的非营利组织。   在上市公司工作了40多年,最近 ...

  编者注:本文作者S.A. Ibrahim拥有40年的金融科技公司领导经验,曾经担任过美国知名抵押贷款保险公司Radian Group的首席执行官,活跃在与教育、宗教和政治相关的非营利组织。

  在上市公司工作了40多年,最近我正式退休了。这些年来,我的主要任务,就是为投资人带来最大化的收益,避免卷入任何不合法或者不道德的事情。不论是从短期发展成果出发,还是从长期价值创造出发,我始终把股东放在第一位,放在同行、客户和员工之上。但其实,客户也好,员工也好,股东也好,他们放在第一位的,也都是公司的盈利、增长和股价上涨。

  因此,当我退休后开始以个人名义投资初创企业的时候,我就决定要完全按照自己的意愿行事,不再优先为其他人考虑,比如说公司股东,并且开发出了一套属于自己的综合投资标准,希望能够找到最为合适的投资机会。当然了,这套标准并不是适合所有人的,毕竟投资本身就不是一个适合所有人的事情。我分享这套标准的目的,就是想要帮助那些有需求的人找到适合自己的最佳投资机遇。

  具体说来,我的这套标准有四个关键要素:

  第一,客户。也就是说,自己的产品或者服务是否为能够为客户带来益处?比如说,能否提高他们的生活质量以及售价是否合理等等。

  第二,行业。你需要搞清楚,自己的商业模式是否能够给整个行业带来益处,以及是否会带来潜在坏处。

  第三,回报。在这个问题上,你最好对公司的盈利能力、增长潜能、竞争优势、发展动力和精明管理等方面进行一个综合性的分析,以便判断自己究竟能否为投资人带来比较可观的收益回报。

  第四,员工。这一点就比较好理解了,主要就是指公司领导人是否有能力为员工提供优质的工作环境,重视他们的价值、支持他们的工作,并且丰富公司的多样性等等。

  对我来说,测试一笔投资交易是否合格、是否值得,主要就是看它是否符合这四项关键指标,以及它是否能够带来可观的收益回报。鉴于到目前为止,在我所投资的初创企业当中,只有一家成功退出了市场,所以我只能够利用中间时期的成功或失败指标,来衡量其他投资交易的表现。另外,我还会将那些遵循这四项指标而进行的投资交易,与那些单纯只看高额收益回报而进行的投资交易,进行一个全面的对比分析。

  下面,我就通过几个具体的投资案例,来详细介绍这四项指标的使用过程。

  机遇之一:朋友抱着让世界更加美好的愿景,创建了一家专门为患有自闭症的儿童提供服务的创新教育科技初创企业,希望能够在充分利用最新学术研究、软件程序和动画工具的基础之上收获成功。事实证明,这家企业从起步到发展一直都非常顺利,算是金融分析领域一家比较成功的企业。

  机遇之二:这家初创企业希望给抵押贷款行业注入新鲜血液,将传统模式与新兴金融科技和离岸处理技术相结合,能够加快处理速度、简化用户界面、减少发放成本,并且降低出错概率。另外,企业创始人拥有丰富的创业和管理经验,在传统抵押贷款领域有不少创新成果。

  机遇之三:这是一家食物和杂货投递企业,之前业务发展遭遇瓶颈,出现经营危机。目前,公司已经在新上任首席执行官的带领之下重新起航。此前,公司确实是拿到了数额不小的投资,但由于过度拓展已经全部消耗掉了。现阶段,外卖市场非常诱人,涌现出了很多新兴企业,它们都想要提高自己占有的市场份额。新上任的首席执行官算是行业中的资深创业者和管理者,绝对有能力修复之前的高层管理团队遗留下来的问题,可以在降低资金消耗率的同时,适度缩小业务规模。

  由于之前对这些初创企业的背景信息了解较少,所以想要进行全面而理性的评估,就显得比较困难,很容易出现任意和武断的情况。一开始,我尝试着把每一笔投资交易按照“高、中、低”的等次进行分类,但到最后还是放弃了,转而根据上述第一个和第二个标准进行分类,即某笔投资交易是否能够带客户和整个行业带来益处。这样一来,就能够把那些虽然是取得了成功,但没有能够给客户和整个行业带来益处,甚至是带来坏处的企业排除在外。另外,在无法顺利得出明确结论的情况下,我提倡一种“模糊”的分类和评级方法,反对强制性地得出结论。

  说到底,这些评估方法只是帮助我组织和梳理了自己的想法,并不能完全决定我是否投资某家初创企业。因为除了这些评估和分类方法,投资人的演讲、预计的收益回报、与企业创始人的沟通交流,以及来自朋友的专业意见,同样至关重要。毕竟,没有人敢说投资是一件简单容易的事情。

  下面,我们再来分别看一看这三个投资机遇的回报表现。当然了,对回报表现的分析,并没有涉及到最后的结果,比如说上市、收购或者破产等等。

  机遇之一

  第一,我决定出钱投资的主要驱动因素,是切实了解企业创始人的背景和品格。与此同时,我也考虑了相关的社会因素;

  第二,该企业的表现不及预期,还需要更多资金作为支持。这样一来,对第一轮融资的投资人就带来了不利影响;

  第三,根据对未来发展潜能的评估,以及希望拿到之前投资的回报,我选择继续参与该企业的第二轮融资;

  第四,该企业目前发展良好,按照我的设想,它最好要能在接下来几年中给我带来1到2倍的投资回报,让我顺利结束这笔投资交易。

  结论:我仍然会继续投资,但投资数额可能会比之前有所减少。从本质上来看,经营一家企业就是研究和开发产品、雇用合适的人才,以及熟练进行市场营销。但要知道,这些事情说起来都很简单,做起来却非常困难。

  机遇之二

  第一,这家初创企业,是我投钱最多的企业之一。首先,在发展初期,我进行了投资。后来,其商业模式取得了成功,成为金融科技行业的一枝独秀,又顺利完成了一轮融资。除了我,参与投资的还包括数家名誉较好的私募股权;

  第二,从一开始投资到现在,我的收益回报都比较稳定。当然了,或许只是与那些同样投资创新科技企业,但收益回报相对较小的人相比,我遇到的起伏比较小;

  第三,不过讽刺的是,就因为这家企业的创始人是一位精明睿智、经验丰富的高层管理人员,所以它在最开始的起步阶段,遇到了比较棘手的融资问题。

  结论:虽然在经济发展周期和激烈市场竞争的影响之下,这家企业的发展比较艰难,但到目前为止我对所拿到的收益回报还是比较满意的。

  机遇之三

  第一,我是在与新上任的首席执行官见过面之后,才决定给这家企业投资的,因为我很欣赏他立志改革公司经营的风格和方式。不过,作为一家非科技企业,它在此之前居然没能控制好资金消耗率,我还是挺难理解的;

  第二,从一开始投资到现在,我的收益回报都比较稳定。除了我,其他投资人的收益回报也都比较稳定,因为新首席执行官上任之后就以最快的速度,控制住了资金消耗率,将企业带回了正常的发展道路。

  结论:大致看来,这家企业应该是我投资的所有企业当中,带来收益最高的一家。在新资金注入之后,它的增长速度简直可以用不可思议来形容,在短短一段时间内实现了十倍的业务增长。因此,我希望它继续保持这种发展势头,也让我的投资获得更多回报。

  

  说了这么多,投资初创企业其实就是一件风险与收益共存的事情。你需要在投资之前,仔细思考各种可能出现的情况,寻求有经验人士的建议、评估经济发展状况,并且对风险和结果保持一种乐观的态度。简单说来,投资交易是否能够成功,投资人是否能够顺利拿到预期收益,很大程度上还得看创始团队。目前,我比较看重的,是那些既具有增长和创新热情,又拥有丰富管理经验的企业创始人,能够在保证企业发展的同时解决所遇到的各种问题。比如说,在金融科技行业,创始团队的经验是非常重要的;而在消费类产品行业,相对来说就没那么重要。当然了,如果某家企业对传统分销渠道比较依赖,那还必须得拥有相关经验。

  另外一个比较复杂的事情,就是需要对企业外部要素有一定的掌控能力。其实,控制企业内部要素本身就很困难了,控制经济发展和贷款需求这类外部要素,更是难上艰难,需要足够丰富的专业经验。

  最后要声明一下,这些都是我的个人经验,并不能保证适用于每个人,更不能保证一定带来可观的投资收益回报。不管是了解足够所的背景信息,还是征求多方人士建议,到最后还是需要自己做出投资与否的决定。

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